Анн Робер Жак Тюрго (1727–1781) – французький економіст і державний діяч
«Если вексель ценится так же, как и деньги, то зачем нужно обещание платить по нему? Если вексель заменяет монеты, это уже не кредит. Ло хорошо почувствовал это и признал, что находящиеся в обращении бумаги являются на самом деле монетой; он утверждает, что они такие же хорошие деньги, как золотые и серебряные».
Тюрго А. Р. Ж. Письмо Аббату де Сисэ о бумажных деньгах / А. Р. Ж. Тюрго // Физиократы. Избранные экономические произведения / Ф. Кенэ, А. Р. Ж. Тюрго, П. С. Дюпон де Немур ; [пер. с фр. А. В. Горбунова и др. ; пер. с англ. и нем. П. Н. Клюкина ; науч. ред. и сост. П. Н. Клюкин]. – Москва : ЭКСМО, 2008. – С. 527.
«Но позволительно ли было Ло не знать того, что золото, как и все остальное, теряет в цене, если его количество увеличивается? Если бы он прочел и обдумал Локка, писавшего за двадцать лет до него, то знал бы, что все товары какого-либо государства всегда находятся в равновесии друг с другом и с золотом и серебром соразмерно количеству и сбыту их, он бы узнал, что золото отнюдь не имеет внутренне присущей ему ценности, всегда соответствующей определенному количеству товаров; но, когда золота больше, оно менее дорого и его следует давать больше за определенное количество товаров; таким образом, золото при свободном его обращении всегда удовлетворяет потребности государства и совершенно безразлично располагать сотней миллионов марок или одним миллионом, если покупать товары за цену, возросшую в той же пропорции. Он не представлял себе, что деньги лишь символическое богатство, доверие к которому основывается на печати государя».
Тюрго А. Р. Ж. Письмо Аббату де Сисэ о бумажных деньгах. – С. 528.
Іван Васильович Вернадський (1821–1884) – український економіст
«Ло принадлежит, бесспорно, к замечательным людям своего времени. Он не ограничивался одними практическими финансовыми мерами, но старался также приготовить к ним и образовать общественное мнение своими сочинениями, написанными большею частью с целью защитить и оправдать его нововведения. Первым по времени и едва ли не по достоинству должно признать его:
"Разбор монеты и торговли с предложением снабдить нацию монетой" (Money and trade considered и пр. 1705). Оно представлено им великобританскому парламенту, и заключает в себе предложение выпуска бумажных денег под ручательство и залог шотландской поземельной собственности. Это сочинение богато некоторыми прекрасными заметками, и состоит из исследования о свойстве денег, о торговле и влиянии на нее монеты, и наконец о старых и новых средствах удержать и умножить массу денег в стране. Все это изложено с последовательностью и ясностью».
Вернадский И. Очерк истории политической экономии / И. Вернадский // І. Вернадський. Витоки : Творча спадщина у контексті історії економічної думки в Україні : [монографія] / за ред. В. Д. Базилевича. – Київ : Знання, 2009. – C. 553.
Альфред-Віктор Еспінас (1844–1922) – французький філософ, соціолог, психолог
«Ло близко стоял у дел амстердамского банка и ясно видел опасное положение шотландского. Вся экономическая система этого гениального игрока возникла в его уме при наблюдении за ходом операций этих банков. Деньги, думал он, не только орудие мены, они еще – вознаграждение за труд, а так как множество рук остается в бездействии, потому что им не предлагается никакого труда, то чем более в стране будет денег, тем более будет и занятых работников; тогда даже явятся из-за границы рабочие руки, чтобы предложить свой труд; кроме того, с увеличением количества денег увеличится размер рабочих семей, так как они будут более обеспечены. Таким образом, увеличение числа денег в стране поведет за собою прирост населения. Это станет заметным не только в городах, но и в деревнях, так как земледелие нуждается в монете не меньше, чем мануфактурная промышленность. Деньги есть основной принцип труда, культуры и народонаселения. Страна богата, когда в ней денег много, и бедна, когда их мало».
Эспинас А. История экономических учений : пер. с фр. / А. Эспинас. – Санкт-Петербург : ELIS, 1998. – C. 66.
«Известно, что предложения Ло, принятые регентом, только ускорили банкротство, вместо того чтобы его предотвратить. Спустя несколько лет пал и английский банк, дела которого шли блестяще в продолжение нескольких лет.
Описывать подробности этих крушений мы предоставляем историкам; достаточно сказать, что они были эпилогом первой фазы современной политической экономии».
Эспинас А. История экономических учений. – C. 68.
Людвіг фон Мізес (1881–1973) – австрійський економіст, основоположник неолібералізму, засновник австрійської школи економіки
«… Ло предвосхитил субъективную теорию ценности; он заслужил право остаться в истории нашей науки. Значимость его достижения не преуменьшается ни его неспособностью вывести все следствия из своего фундаментального открытия, ни тем, что он запутался в непролазных дебрях ошибок, ни, возможно, даже его виной».
Мизес Л. фон. Теория денег и кредита / Людвиг фон Мизес ; [пер. с англ. и нем. ; науч. ред. Г. Сапова]. – Челябинск : Социум, 2012. – С. 657.
Йозеф А. Шумпетер (1883–1950) – австрійський і американський економіст
«Я всегда считал, что Джона Ло (1671–1729) нельзя отнести ни к какой категории, он сам по себе. Финансовые авантюристы (может быть, правильнее называть их административными гениями?) часто создают разные философско-экономические системы».
Шумпетер Й. А. История экономического анализа : в 3 т. / Йозеф А. Шумпетер ; пер. с англ. под. ред. В. С. Автономова. – Санкт-Петербург : Экон. школа, 2004. – Т. 1. – С. 384.
«Он разработал экономическую часть своих проектов с блеском и глубиной, ставящими его в первый ряд монетарных теоретиков всех времен, и это все, что имеет для нас значение. Его анализ был отвергнут почти на два столетия в основном в результате банкротства его банка (Banque Royale)».
Шумпетер Й. А. История экономического анализа. – Т. 1. – С. 385.
Андрій Володимирович Анікін (1927–2001) – російський економіст
«Ло утверждал, что ключ к экономическому процветанию – изобилие денег в стране. Не то чтобы он считал сами деньги богатством, он отлично понимал, что подлинное богатство – это товары, предприятия, торговля. Но изобилие денег, по его мнению, обеспечивает полное использование земли, рабочей силы, предпринимательских талантов».
Аникин А. В. Юность науки : Жизнь и идеи мыслителей-экономистов до Маркса / А. В. Аникин. – 4-е изд. – Москва : Политиздат, 1985. – С. 95.
«Ло заметно отличается от старых меркантилистов: хотя он тоже ищет пружину экономического развития в сфере обращения, он отнюдь не прославляет металлические деньги, а, напротив, всячески развенчивает их. Через 200 лет Кейнс назовет золотые деньги «варварским пережитком»; это вполне мог сказать Ло. Деньги должны быть не металлические, а кредитные, создаваемые банком в соответствии с нуждами хозяйства, иначе говоря, бумажные: «Использование банков – лучший способ, какой до сих пор применялся для увеличения количества денег».
Система Ло увенчивалась еще двумя принципами, значение которых трудно переоценить. Во-первых, для банков он предусматривал политику кредитной экспансии, т. е. предоставление ссуд, во много раз превышающих хранящийся в банке запас металлических денег. Во-вторых, он требовал, чтобы банк был государственным и проводил экономическую политику государства».
Аникин А. В. Юность науки. – С. 95–96.
Марк Блауг (1927–2011) – англійський і американський економіст, історик економічної думки
«Мабуть, найяскравішим представником доктрини «гроші стимулюють торгівлю» був так званий паперовогрошовий меркантиліст Джон Ло…
Хоча доктрина Ло начебто суперечить кількісній теорії грошей, насправді вона цілком узгоджується з деякими її версіями. Ло підкреслював необхідність поступового збільшення пропозиції грошей, для того щоб не зачепити рівня заробітної плати і цін, які встановилися внаслідок існуючого розподілу дорогоцінних металів між країнами. Тому його доктрину про те, що «гроші стимулюють торгівлю», можна тлумачити так, щоб застосувати до того, що Ірвінґ Фішер пізніше назвав «перехідними періодами» з перманентно нерівноважним станом. Потреба у постійному припливі дорогоцінних металів рівнозначна потребі у неперервній послідовності перехідних періодів».
Блауг М. Економічна теорія в ретроспективі : пер. з англ. / М. Блауг. – Київ : Вид-во Соломії Павличко «Основи», 2001. – C. 38–39.
«Джон Ло был одной из тех экстраординарных личностей, которыми, кажется, изобиловал XVIII век…. он посвятил всю свою жизнь выдвижению предложений об учреждении банков, как в Шотландии, так и в континентальной Европе, будучи убежденным, что ключ к экономическому процветанию лежит в увеличении базы металлического денежного обращения при помощи бумажных денег, в частности бумажных денег, обеспеченных земельными угодьями. Однако его репутация как экономического теоретика основывается только на единственном трактате «Размышления о деньгах и торговле: с предложениями об обеспечении нации деньгами» (Money and Trade Considered: With Proposal for Supplying the Nation with Money, 1705); более поздний и даже лучший «Трактат о деньгах и коммерции» (Treatise on Money and Commerce, 1706) оставался неизданным на протяжении его собственной жизни. Подобно Локку, Ло придерживался теории ценности, основанной на спросе и предложении и, снова аналогично Локку, он рассматривал ценность денег или определение среднего уровня цен как исключительно частный случай общей теории ценности. Проводя различие между потребительной и меновой ценностью, он отмечал, что товары обладают ценностью только потому, что они полезны, но величина их ценности определяется «большим или меньшим количеством товаров по отношению к спросу ни них». Он иллюстрирует этот аргумент парадоксом с водой и алмазом – сочетание высокой потребительной ценности и низкой меновой ценности в случае с водой и прямо противоположное в случае с алмазами, – который Адам Смит позднее взял на вооружение. Но если Смит использовал этот парадокс для демонстрации неуместности потребительной ценности в детерминации меновой ценности, Ло использовал его, чтобы показать, что редкость оказывает равное по значению воздействие на ценность, поскольку важна не потребительная ценность, а интенсивность спроса по отношению к количеству товаров, доступных для удовлетворения этого спроса. Смит цитировал работу Ло в своем «Богатстве народов», и можно только гадать, почему он совершенно не ухватил логики аргументации Ло».
Блауг М. 100 великих экономистов до Кейнса / М. Блауг ; пер. с англ. под ред. А. А. Фофонова. –
Санкт-Петербург : Экон. школа, 2005. – С. 169–170.
Євген Михайлович Майбурд (нар. 1937 р.) – російський історик економічної думки
«Решительным сторонником количественной теории денег был знаменитый шотландец Джон Лоу (1671–1729). Он известен прежде всего как организатор выпуска бумажных денег во Франции в 1719 г., когда они вытеснили из обращения металлическую монету. Неумеренный выпуск этих денег повлек за собой великий крах, превративший их в пустые бумажки. Но у Лоу была своя теория, которую мы кратко изложим.
Серебро прежде было обычным предметом обмена и оценивалось в соответствии со своими свойствами. Его ценность можно считать воображаемой не больше, чем ценность всех других предметов. Отчеканив из серебра монету, ему придали еще некоторую дополнительную ценность. Однако можно придумать деньги еще лучше серебряных, например бумажные. Они ничего не стоят. Они никогда не покидают страны, где они выпущены. Количество их можно строго регулировать в соответствии с потребностями обращения и торговли. Как следует из последнего, их ценность всегда будет неизменной.
Так полагал Лоу. К сожалению, два последних его довода пока не подтвердились жизнью».
Майбурд Е. М. Введение в историю экономической мысли : От пророков до профессоров / Е. М. Майбурд. – 2-е изд., испр. и доп. – Москва : Дело, 2000 – C. 107–108.
Віктор Вікторович Дроздов (нар. 1954 р.) – російський економіст, доктор економічних наук, професор
«Бедственное положение основных отраслей экономики дополнялось серьезным расстройством государственных финансов. Уже в начале правления Людовика XV разразился крупный скандал, связанный с деятельностью финансового авантюриста шотландца Джона Ло. Не найдя поддержки своих планов в Англии, Голландии и Италии, он прибыл в Париж, где основал частный банк для приема вкладов, учета векселей и банковских билетов. Вскоре этот банк стал государственным. По мысли Ло, банк должен был привлечь свободные средства населения всей Франции и затем направить их на финансирование всевозможных предприятий. Вскоре этот авантюрист основал Вест-Индскую компанию (так называемую «Компанию Миссисипи»). Для привлечения средств населения с помощью рекламы использовался прямой обман. На гравюрах, которые были выставлены для всеобщего обозрения, были изображены жители Луизианы, восторженно встречающие французов. Всерьез сообщалось о том, что в Америке есть горы из благородных металлов. Очень скоро в руки Ло перешла торговля почти со всеми французскими колониями, а также монетная регалия. Он взял на откуп и подати Франции. Банк выдал правительству ссуду банковскими билетами, которыми оно и расплатилось с кредиторами.
Первоначально дела Ло и «Компании Миссисипи» шли превосходно. Прожектеру из Шотландии удалось вызвать ажиотаж и азартную спекуляцию. На берега Сены устремились искатели счастья не только со всей Франции, но и из многих стран Европы. Надеясь на фантастические доходы от акций и билетов банка, земельные собственники продавали недвижимость и вкладывали свои средства в ценные бумаги. Курс акций быстро повышался, дойдя до 20 тыс. ливров при номинальной цене в 500 ливров. Перепродажа ценных бумаг приняла неслыханные масштабы.
Об ажиотаже тех дней Ш. Л. Монтескье писал: «Все те, кто был богат, вот уже 6 месяцев как повергнуты в нищету, а те, кто не имел хлеба насущного, захлебываются в богатстве. Никогда еще эти две крайности не соприкасались так близко. Иностранец вывернул наизнанку государство, как старьевщик выворачивает платье … Бог не возвеличивает с большей быстротой из ничтожества…».
Биржевая горячка вокруг акций и банковских билетов компании Ло окончилась грандиозным скандалом. Дело в том, что Ло – «пророк кредита» – переоценил возможности банка. Ценных бумаг было выпущено на сумму в 2,5 млрд. ливров, в то время как актив банка не превышал 200 млн. ливров. Банк оказался не в состоянии обменивать ценные бумаги на деньги. Ло, будучи генеральным контролером, добился издания закона, по которому не разрешалось иметь наличными более 500 ливров. Суммы, превышающие эту величину, следовало сдавать в банк, получая взамен банковские билеты. Это еще более усилило панику. Лица, купившие в свое время акции и билеты, бросились обменивать их на деньги. Банк оказался не в состоянии выплатить такие огромные суммы и лопнул. Сам Ло едва спасся от разъяренной толпы, бежав из Франции. Его имущество было конфисковано. Владельцы акций и банковских билетов оказались разоренными, так как из оставшегося капитала банка и компании Ло можно было уплатить не более 1% по всем платежным обязательствам. 22 мая 1720 г. обладатели сотен миллионов бумажных денег не могли купить на них даже продовольствие.
Подобного рода спекуляции были обычным делом и в Англии. Однако там они привели к созданию фондовой биржи. Во Франции же крах «системы Ло» породил недоверие к кредиту, надолго задержав развитие денежного рынка. Передовые мыслители Франции, в том числе и Кенэ, экономический упадок и финансовое банкротство Франции не без оснований связывали с политикой меркантилизма. Имея в виду это обстоятельство, К. Маркс указывал, что «возникновение физиократии было связано как с оппозицией против кольбертизма, так и, в особенности, со скандальным крахом системы Ло».
Дроздов В. В. Франсуа Кенэ / В. В. Дроздов. – Москва : Экономика, 1988. – С. 12–14. – (Из истории экономической мысли).
